摩根士丹利与MBIA达成协议,收取18亿美元的费用 2017-02-14 03:03:26

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摩根士丹利同意放弃对MBIA公司的保险索赔,以换取病假保险公司110亿美元的付款,结束了对抵押债券担保的两年法律纠纷

周二宣布的交易是摩根士丹利首席执行官的最新举措

执行詹姆斯戈尔曼清除金融危机的残余并使华尔街银行走上更稳定的道路此解决方案将导致摩根士丹利在征收税收优惠后第四季度收取120亿美元的费用,但它也将删除公司资产负债表中的风险资产导致其过去四年的季度收益大幅波动此外,根据更严格的规则,该交易将支撑摩根士丹利的资本水平,该规则于2013年开始生效

在一份声明中,戈尔曼表示解决方案今年一直是摩根士丹利的首要任务,这与我们为建立资本和降低资产负债表风险所做的努力一致

解决方案源于信贷防范摩根士丹利几年前曾与MBIA进行过互换交换(CDS),以防止抵押贷款债券的损失MBIA,一家债券保险公司,历史上专注于市政债券,但随着美国房地产市场在过去十年激增,它出售了大量债券CDS对抵押贷款支持证券和其他结构性融资产品的影响随着金融危机的加剧,MBIA对CDS的赌注开始恶化,导致公司分为两部分:市政担保业务和结构性融资部门MBIA宣布2009年重组获得州保险监管机构批准后,包括摩根士丹利在内的18家银行集团在法庭上反对重组,认为可能使保险公司无法支付其结构性融资义务作为和解协议的一部分,摩根士丹利同意结束其对MBIA重组的法律异议,MBIA同意撤销与CDS合同M的基础质量有关的诉讼知情人士告诉路透社,BIA将向摩根士丹利支付110亿美元以解决法律索赔

保险公司的结构性融资部门MBIA Insurance将使用其市政债券部门National Finance的贷款支付和解

熟悉该交易的人除了五家银行之外,所有银行都已与MBIA达成和解,其中包括汇丰控股有限公司,苏格兰皇家银行和富国银行

那些仍在寻求索赔的公司包括美国银行和瑞士银行股份有限公司MBIA发言人证实有一个和解协议与摩根士丹利有关,但拒绝评论110亿美元的和解数据我们正在继续努力解决所有诉讼,MBIA的发言人凯文布朗说,我们与大多数人,但不是所有人,罗伯特·朱弗拉, Sullivan&Cromwell的合伙人以及仍在起诉MBIA的银行首席律师表示,原告将继续打击其重组Benjamin Lawsky,财务部门纽约州负责人表示,他的代理机构将继续与其余公司和MBIA合作寻求决议双方共赢摩根士丹利 - MBIA结算将使双方受益,投资者表示,尽管它可能代表更大赢得MBIA MBIA股价周二收盘上涨07%至1148美元,在交易公告摩根士丹利下跌14%至1517美元收盘后触及1260美元,但在当天早些时候上涨至1655美元该结算将取消一大笔收益摩根士丹利季度盈利结果的波动因素由于CDS合约将MBIA转变为银行的主要交易对手,其信贷利差的扩大或缩小导致大量非现金亏损和收益摆脱MBIA风险将释放50亿美元的价值摩根士丹利的资本,并根据即将出台的规则将其一级资本比率提高75个基点根据现行规则,它将减少摩根士丹利的一级普通资本提高30个基点戈尔曼今年一直致力于改善摩根士丹利的资产负债表,部分原因是为了缓解投资者对该银行面临欧洲主权债务危机的担忧4月,戈尔曼与三菱UFJ金融集团达成协议,主要投资者和合作伙伴,将7800万股摩根士丹利优先股转换为3855万股普通股,此举提升了摩根士丹利的资本比率 戈尔曼还监督了风险交易业务的拆除,以遵守新的金融改革规则,减少其他风险资产并实施更高的场外衍生产品定价,以反映更高的风险和成本他还调整了摩根士丹利的融资模式减少风险较高的短期贷款风险尽管如此,今年迄今为止其股价下跌43%,而纽约证券交易所Arca证券经纪人/经销商指数下跌32%,Greenwood Capital投资组合经理Walter Todd表示戈尔曼的努力已经引起注意,但对欧洲和大型投资银行的商业模式的担忧仍然存在

托德上周退出了他的公司的摩根士丹利的立场,以减少投资组合的波动性我认为很高兴得到这一点并将其作为一些东西而不是再担心了,但我不会因为这个协议而出去买这个名字,他说对于MBIA来说,这笔交易消除了一个很大的障碍根据一份季度监管文件,该银行正在注销,摩根士丹利已完全追求其索赔,摩根士丹利在截至9月30日的MBIA衍生品合约净值为270亿美元

价值180亿美元的相关债务,这将导致120亿美元的税后收费但拥有MBIA股票的对冲基金Branch Hill Capital的创始合伙人Manal Mehta估计相关证券的总名义金额更多超过100亿美元 - 意味着MBIA 110亿美元的和解只占潜在成本的10%这对于MBIA来说是一笔非常棒的交易,Mehta A摩根士丹利发言人拒绝披露基础证券的名义金额Mehta推断其披露的估计数量美国银行(Lauren Tara LaCapra在纽约报道; Karen Freifeld在纽约的补充报道;由Lisa VonAhn,Dave Zimmerman,Dan Wilchins和Steve Orlofsky编辑)(这个故事在第8段得到纠正,说MBIA监管机构允许公司拆分,而不是被迫拆分公司)