新兴市场担心美联储加息 2018-10-12 06:11:00

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如果美联储失去其长期计划的高利率举措,那么关于美联储主席珍妮特耶伦的最尖锐话语很可能来自土耳其人,巴西人,印度人和中国人,他们以美国央行发行的货币借入在这些曾经飙升的新兴市场中,美元可能成为他们的问题即使美国利率适度增加,也可以改变资本流动跨越国界,因为投资者在世界上最大的经济体中寻求更高的回报并提高美元的价值与其他货币相比但近10年没有发生这种情况,因为美联储一直保持低利率以应对大衰退的挥之不去的影响长期宽松的货币允许世界各地的公司 - 来自伊斯坦布尔到圣保罗到约翰内斯堡 - 填补廉价的,以美元计价的信贷由于他们中的许多人仍然以里拉,雷亚尔或兰特赚取利润,他们危险地暴露于任何崛起我n美元的价值,这将使他们的债务变得越来越昂贵因此,世界各地的公司都在关注美联储,他们担心如果政策最终会比预期的更快,它的政策转向会如何波及全球

或者如果投资者感到恐慌“会有转变,毫无疑问,如果美联储逐步缓慢地开展工作,人们就会调整,”UniCredit中欧和东欧首席经济学家Lubomir Mitov表示,一家大型欧洲银行“但由于市场如此难以预测,这种情况并非如此”如果你们正在等待美联储,那很可能你们是在过去十年中表现良好的大型新兴市场之一

经济增长现在正在放缓拉伸预算意味着政府没有太多空间用新的支出刺激经济,政治动荡使投资者感到不安大公司在没有任何明确计划的情况下借入美元或支付他们自2008年金融危机以来,根据国际清算银行的说法,对非银行公司 - 房地产,建筑,公用事业和许多其他公司 - 的美元信贷已从6万亿美元激增至9万亿美元

原因很简单:美联储的货币政策推低了美国政府债券的利率,因此投资美元的投资者将这些美元计入的证券投资于快速增长的新兴市场公司发行的美元计价证券,这些公司承诺提供更好的回报美联储现在正在制定政策

新兴市场的新纪元本月,高盛推动了新兴市场成为爆发性增长代名词的时代的帷幕高盛于2001年发明了金砖四国 - 巴西,印度,俄罗斯和中国 - 但本月拆除了一笔钱针对那些以前炙手可热的市场的失去投资基金,反映了新的现实国际货币基金组织在其最新的经济前景中,降低了e的增长前景将市场合并到42%,低于2014年的近5%这与美联储在此前几次加息期间所面临的情况相去甚远,从2004年到2006年,美联储在美国加息,但是钱匆忙进入主要新兴市场,其经济增长创造了足够的回报以抵消其他地区的趋势根据经济合作与发展组织最近的一项研究,新兴市场的股票价格上涨了65%大新兴市场存在本土问题例如,在巴西,能源价格的下滑削弱了石油出口的收入,同时其国有石油公司巴西国家石油公司(Petrobras)正面临长期的腐败调查,该调查玷污了总统迪尔玛·罗塞夫总统的管理

政府无法通过新的支出来刺激经济在中国,当局正在努力降温房地产繁荣不会破坏整体经济,缓解国家对出口的严重依赖以防火增长习近平总统表示,该国的经济增长可能会下降至65%,远远低于过去20年来大部分时间所管理的利率“新兴市场他们自己的问题如今完全独立于美国的货币政策,“彼得森国际经济研究所高级研究员Angel Ubide说道

 尽管如此,随着全球通过电话,电子邮件和金融市场联系起来,美联储在接下来的几个月里所做的并表示将是重要的土耳其,经济学家米托夫说,处于“非常危险的境地”,因为它依赖于如此巨大的资金来到这个国家土耳其人喜欢他们的信用卡 - 值得注意的是因为新兴市场公民往往是储户 - 所以该国每月需要40亿至50亿美元才能继续运营土耳其公司需要能够交换这些美元因为他们可以偿还债务土耳其的经常账户赤字 - 基本上是为了共同维持经济所需的资金 - 总结了该国的困境,以及对资本流动变幻无常的依赖

国内生产总值的5%,对任何发展中国家来说都是一个很高的数字在经济机会比比皆是的情况下,外国人往往愿意通过外国直接投资来弥补赤字工厂和工业机械等难以搬运的东西只有土耳其赤字的五分之一是以这种方式融资的

其余的依赖于只需按一下按钮即可移动的资金“如果有人愿意,你只能有这样的赤字财政它,“米托夫说,然后有土耳其政治总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安最近赢得连任,以誓言粉碎库尔德激进分子,三年前再次发生长期酝酿的游击战冲突下一个土耳其不得不争辩在叙利亚进行复杂,可怕的战争和埃尔多安政府过去一年也挤压了新闻自由金融市场已经开始对土耳其的前景进行投票,结果并不好土耳其里拉今年已经暴跌了近四分之一土耳其的一代企业集团回应了廉价美元计价债务的警报,原因很简单,土耳其人在国内没有多少储蓄,所以他们需要博客由于土耳其通过进口天然气产生大量电力,因此对水电和太阳能的投资使得能源进口费用得到了令人欣慰的缓解,并且满足了每年需求增长56%的需求,根据里海战略研究所的一项研究,总部位于伊斯坦布尔的研究机构因此,土耳其境内最大的六家上市电力公司目前拥有约8.5亿美元的美元债务,据该报的作者,法提赫·马基特称,这笔债务不仅仅是一笔经济负担,他指出这一点

“减少了公司愿意做出的投资水平,减缓了从进口能源的转变

如果美联储决定需要以意想不到的快速增长速度加息,情况只会变得更糟,Enestor Dos Santos是巴西的首席经济学家BBVA Research的拉丁美洲“基线情景不是美联储快速收紧,”多斯桑托斯说:“如果它比预期的更快,我们将会一些更严重的动荡“