欧洲陷入困境的债务机会很大 2017-03-12 09:06:01

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2月13日(LPC) - 欧洲银行普遍去杠杆化以及必须再融资的大量债务期限的汇合正在为美国另类投资者创造不良信贷机会的上升趋势然而,活动的发展速度比预期的要慢根据信贷投资者的说法,欧洲银行面临资本重组的压力,但到目前为止一直不愿以大幅折扣的价格清算资产因此,信贷市场参与者表示,预期的资产出售浪潮尚未实现,并指出KKR资产管理公司全球特殊情况业务联席负责人Jamie Weinstein表示,投资者在投资者中有很多定位,但活动较少,银行不能仅仅卖出它们无法吸收资本损失

陷入困境的机会仍然很大信贷,但这将是一个较慢的资产平仓,而不是大规模的抛售仍然,投资者正在准备好预期的意义欧洲金融体系去杠杆化的时期,这意味着需要获得其他信贷来源,因为发行人需要资金,银行贷款减少欧洲银行必须在6月30日之前满足欧洲银行管理局在去年压力之后设定的增加的资本比率要求测试EBA已经确定银行需要筹集相当于1150亿欧元的新资本

同时,杠杆借款人正在盯着必须扩大的相当大的再融资壁

欧洲赞助驱动贷款的数量在现在和结束之间开始成熟

根据汤森路透LPC的数据,2014年为26439亿欧元

鉴于整体资本市场存在错位,许多公司将需要帮助再融资 - 既无法获得资金的健康公司又强调需要救助融资的公司 - 这提供了有趣的机会, Weinstein Europe说,欧洲是一个以银行为中心的市场

液态银团贷款的范围是l高收益债券市场相对较小银行机构是贷款的主要持有者,而机构投资者基础薄弱且欠发达因此,当资本受限时,获取传统资金来源的机会有限市场可能会看到发行人之间的分歧全球投资经理巴布森资本(Babson Capital)董事总经理兼不良债务负责人汤姆麦克唐纳(Tom McDonnell)表示,谁可以在传统的资本市场进行再融资,而高杠杆率的传奇信用将不得不以相当高的资金成本寻求非传统的融资来源管理在过去的12到18个月里,从全球资产管理公司到私募股权投资者和对冲基金的美国另类投资者的稳步增长,已经扩大了现有平台,重建了在2008年关闭商店的苦恼办公桌,并推出了各种各样的热衷于利用市场混乱的新信贷机会基金和不良债务策略根据欧洲地面运营的深度,一些管理人员主要受益于二级市场的低迷资产价格

其他拥有更多成熟的欧洲团队以及与银行建立长期合作关系的人正在寻求为资产提供解决方案潜在信贷受压或陷入困境由于去杠杆化和贬值,资产价值和价格离婚的情况将浮出水面,从而创造买入机会,一位陷入困境的债务投资者表示长期看待涉及收购的私募股权投资支持信贷资产重组和发展业务并且,在银行寻求出售不良贷款的情况下,另类投资者已准备好作为买家介入其他投资者有一个独特的机会以有吸引力的价格收购资产,这可能产生超额回报,爱德华·马里南(Edward Marrinan)说,考虑到美国压缩的收益率,这是一个吸引人的前景美国宏观信贷战略,苏格兰皇家银行全球银行和市场私募股权投资以及精选对冲基金投资者将成为这些贷款中很大一部分的天然家园,他指出,潜在回报取决于投资者在资本结构中所处的位置以及脚本 贷款和高收益债券的现金回报现金将更为温和,而事件驱动的再融资或违约情景将带来价值上涨,对于压力较大的高收益债券而言可能会进入高达20%以上(Leela Parker,纽约汤森路透贷款定价公司记者